中 银香港（控股）有限公司(BOC Hong Kong (Holdings) Ltd., 2388.HK, 简称：中银香港（控股）)周二表示，中国财政部在香港发行的第二批人民币债券中，针对机构投资者的部分获得9倍超额认购，显示出国际市场对人民币计价资产的需求强劲。其中，3年期基准人民币债券票面利率定为1.0%。 中银香港（控股）是中国银行股份有限公司(Bank of China Ltd., 3988.HK)旗下子公司，也是上述交易的簿记行。 财政部此次面向机构投资者发行的债券总计人民币50亿元，期限分别为3年期、5年期和10年期。此次债券发行是通过香港金管局(Hong Kong Monetary Authority)中央结算系统运营的债券投标平台CMU BID进行的。 中银香港（控股）表示，5年期债券的票面利率定为1.8%，10年期票面利率定为2.48%。 此外，财政部将于12月7日至14日另外针对散户投资者发行总值人民币30亿元的2年期债券，通过参考针对机构发行的债券的票面利率，财政部将针对散户发行的债券的票面利率定为1.6%。 与财政部于2009年9月在香港第一次发行的人民币60亿元债券相比，第二次的发行规模超出第一次人民币20亿元。此举将有助于为在香港发行的其他人民币债券设定基准收益率曲线。
条条道路都可能通罗马，这里是一条"未必"最好但肯定能到的。
中国财政部在港发行的人民币债券认购踊跃（转）
评论区 10 楼
1楼
段永平
2010-12-01 11:34
1%的3年期债券居然有人抢？这不和床底挖个洞埋起来差不多了吗？有点意思。
看起来真有点钱没地方去的味道。
畅歌
2010-12-03 08:56
债券的收益率是怎么算的？能不能详细解释一下？
我最近在看《证券分析》，前面300页讲的都是债券，看得我头晕脑胀。
畅歌
2010-12-06 09:22
华侨城到底的旅游和地产净利润收入哪个更多？
段永平
2010-12-06 10:02
华侨城号称明年的利润有一块多，不知道能不能做到。如果能保持这个净利润（能增长更好），这个价钱倒是不贵。
2楼
2010-12-02 10:04
巴菲特回答提问的网站，总结的很好，大家可以去看看（英文的）。
http://buffettfaq.com/
2010-12-02 10:09
2010-12-02 10:09
段永平 回复 八次方
3楼
2010-12-03 06:54
段总，各位博友，还有个问题请教：我想从国内开个美股账户，从您博客看到人介绍Scottrade证券，我上史考特中文网看了，是通过签好国际账号申请表和W-8BEN表然后邮寄到美国开户，再通过电汇的方式汇入钱，我想知道的是此种方式是否可靠？是否安全？未来从国内操作是否方便是否可靠？
2010-12-03 06:54
因为我没用过，而且不可能专门去美国看看，所以只好求助于“过来人”了。有用过的给个具体建议！谢谢。
2010-12-03 10:35
这种问题不要问我。
4楼
2010-12-03 18:53
刚刚看了段总在步步高10周年“纪念”晚会上的讲演（见如下链接），对以理解企业文化很有帮助，同时也对于理解段总为什么做企业和投资都是如此成功很有帮助。
http://www.56.com/u68/v_MTQ3MTkzNzc.html
2010-12-05 09:12
巴菲特不是跟段总说了个故事吗？他的朋友说另可失去一半身家换取不上市。上市公司天天在媒体面前曝光，很扯得。罗斯柴尔德也说过，要做旁观者，不喜欢整天暴露在媒体面前，那样的人一般都会很骄傲，迟早导致失败。外加段老大不缺钱，上市的事感觉不靠谱。。。闷声发大财吧~看看娱乐圈，P大点事就拿出来炒，没啥意思~（偷偷让段总卖点比较靠谱。。。）
2010-12-05 10:53
另外一个关键是，CEO是谁？一上台都要立威的话，第一个思路就是马上把业绩做上去，新官上任三把火嘛。结果悲剧就会发生。很多时候企业发展必然会出现康熙、雍正、乾隆的局面，如果是上市公司，可谁愿意做雍正呢？类似松下的中村那样的人是很难得的。碰到惠普郝德那样的人，对整个公司带来的是毁灭性的灾难，我有过一次亲身经历，映像深刻！当然，这个问题不止上市公司会发生！关键就是如您所说---短视！
2010-12-05 12:46
恩恩，那就YY一下好了~~
2010-12-05 13:52
呵呵，我当年见的好像就是中村。
5楼
2010-12-05 13:50
如果利率长期如此，好公司的长期pe是不可能在12-13倍或以下待得住的。
2010-12-05 16:15
这样的企业就注定是一个大牛股。看看腾讯这10年来的PE
2010-12-05 18:47
呵呵，不是偷懒了，是因为腾讯还没10年上市时间。好的企业增长的时间会相当长，市盈率长期在高位注定这一定是一个大牛股。
2010-12-05 18:59
大家不要对高市盈率心存恐惧，实际上只要企业增长率高一些，很快就抹平了高市盈率。今天40倍的市盈率，如果2年内企业的业绩翻倍，按照2年后的业绩估值，买入的市盈率就变成20倍，而2年后这个企业的合理市盈率很可能还是40倍。
高市盈率就必须要求对企业的1-2年内的成长率估值的比较准确。如果企业长期站在高市盈率上，那很可能就是一个大牛股，这个时候往往只要看到它的空间就可以大胆的买入。
2010-12-05 21:25
是吗，那我要注意了。我只是感觉好的企业很少低估
2010-12-05 21:34
在我看来每一种企业类型的投资都有缺陷，也就是说必须要放弃一些优势，好企业再加上好价格几乎可遇不可求，而我们比一般人多了耐心，那这个1-2年的耐心实际上是最简单的安全边界。
2010-12-05 21:49
兄弟请问好公司的合理的市赢率应该怎样去思考的？比如林园说过茅台的合理ＰＥ应该是５０－６０倍等．
2010-12-05 22:05
不同类型的企业不相同，每个企业的不同阶段PE都不相同。我大概只会给一种类型的企业估值。这种企业的类型大概如下：
1、我首先判断在很长一段时间业绩不会下跌，如果看不出来我就不买。
2、如果符合1，那么我还能大概知道近期1-2年的大概增长率。
3、预测2年后大概的PE，我认为跟现在一样那就可以了。
2010-12-06 03:06
某个时点是有可能对的。
2010-12-06 08:23
其实牛市来不来真的无所谓，牛市来了所有的股票都涨的差不多。好的股票是在熊市也在慢慢涨，而且熊市中的涨幅甚至超过牛市。
2010-12-06 10:06
我个人认为牛熊市的叫法不是价值投资的。事实上也没有人真的知道什么时候是牛市什么时候是熊市（事后知道的挺多），而且大多数人在牛熊市都亏钱。
2010-12-06 16:55
是啊。我都有半年对这个字“懂”分析。觉得很难，就想段大哥说好多人不懂巴菲特。如果简单的说。我想大家都是理解巴菲特的投资思路。也许没真正明白他。。。。强烈希望段大哥说到说到
2010-12-07 05:42
做到什么？能不能懂巴菲特完全要靠自己，别人帮不上什么大忙。有点像蒸馒头，别人能帮的忙顶多像发酵粉，能不能成馒头主要靠自己外加一些外在的其他条件，比如温度、湿度什么的。
6楼
2010-12-06 19:07
段总,你买创维时认为他最少值两块多,是什么原因让你一直拿到8块左在的,我看09年采访你的一篇文章,你说"创维现在是5块,值得进一步看好".段总.说说你的估值变化吧!
2010-12-07 05:37
“值得进一步看好”，我什么时候说过这话？能拿到8块多（好像到过9块多）的过程当中我们一直都在卖，现在好像还没卖完呢。能拿到这么高主要还是运气，也就是说他涨的太快了，成交量又小，每天卖一点就卖到后面的价钱了。
也许认真分析下，这个股票确实可能值更多，但后面的工作我们没有做。
7楼
2010-12-06 19:19
谁能分析一下，老巴为什么当时买入BYD？ 我分析的很久，还是搞不太懂。我对BYD还算比较了解。 看来和大师差距太大了！
2010-12-07 10:13
王传福就好像农村出生的穷学生俞敏洪。在俞敏洪搞英语出国培训之前，各个学校都有英语培训。特别是北京的各个大学里。
但像俞敏洪这样，把英语培训做出神的人，就太少了。一句“在绝望中挣扎，人生终将辉煌”，鼓舞了成千上万的年轻人。
当年的新东方，如果看教学条件，看数字，没有人想到俞敏洪的新东方会上市。
同理，搞电池和汽车的人不少。但像王传福这样，是把电池和汽车做出了神的人太少了。以我的理解，巴菲特是被王传福的创业历程所动，看好他的未来。
退一万步，到了巴老这个年岁，就算把投资比亚迪看做为人类发展的公益事业，也值得做了。
2010-12-07 10:26
那倒也是，但是BYD是我很熟悉的公司，所以想搞明白，不知道老段如何看老巴的这次投资？ 看了几个博友的分析，觉得大家还是不熟悉BYD。
都是自己的感觉而已。
2010-12-07 10:42
大家都没有去过比亚迪。我这次在深圳，原准备去比亚迪看看。但看到这么多的人关注比亚迪，就放弃了。你能谈谈对于比亚迪的见闻和认识，让大家增进一些了解吗？不是谈股票，是讨论思想和认识方法。
2010-12-07 16:53
我不止去过，可以说是非常的了解。
呵呵
2010-12-07 17:21
2010-12-07 17:21
白云之乡 回复 八次方
2010-12-07 17:26
王确实不错，和他握过手，聊过天。 但是还不太明白老巴为什么买入BYD！
2010-12-08 04:55
巴菲特的投资，很喜欢做最坏打算。例如他在2008年买高盛和通用。仔细读读他买的附加条款，会帮助理解他。
巴菲特的特点是专注和理性。他就是人群中的“激光”。太多的人其实羡慕的是他的财富，所以容易把他神化。他的生活，一点也不让人羡慕。任何一个人，如果肯像他那样常年付出和专注，都会有一定的造诣，无论在那个领域。
段总对于他的理解很深，该学习的地方，就借鉴过来。不该学习的地方，就保持自己的。对于财富和人生的理解，段总比他要高出很多。
2010-12-08 10:48
主要觉得BYD的管理不好，亮点就是新能源，电动汽车。
2010-12-08 10:53
老王是不错，但是公司的生产线都是人工操作，和三洋的机械化差远了，产线的工人差不多1000元（以前500元），前几年还是18个人一个房间，食堂管理很差，吃得都不太卫生。一旦劳动成品上涨，成本会大幅上涨。研发费用的比例很低。更没有听说过什么愿景和核心价值（可能现在有了）。
2010-12-08 10:54
12个人一间，写错了
2010-12-08 12:20
你说什么呢？
2010-12-09 16:49
严重严重的同意。 这就是我要搞明白的目的！
2010-12-10 12:32
请老段给说说老巴为什么当时买入BYD！ 期待中！
2010-12-10 12:35
老巴说过n次了，我为什么还要说？如果你连老巴都不信，那还能信谁？
8楼
2010-12-08 05:55
有的博友关心股市“实战”，所以以通俗的方式解释股市:
1）股市是生意交易所。就像古董拍卖会。所不同的是，古董拍卖会，很少有外行人去参与，都是在圈里进行。但股市这个生意拍卖会，却是少数懂行的人和大多数不懂行的人一起参与。而不懂行的人，还非要比懂行的人，从拍卖中挣更多的钱。
2）不懂行的人幻想去挣更多的钱，又没有能力。就有一些“专家”来帮助他们，满足他们的要求。例如，开办每天的电视财经节目，股市现场讲解，基本面分析，技术面分析，市场预测，国家政策，包括给每人提供免费的软件和详细的股市交易信息，等等。于是，不懂行的人就有了信心，于是多少倍，多少年内可以实现财务自由的语言充满各种博客。
3）但不懂行的人，忘记了一个最基本的事实：是懂行的人应该挣得多呢？还是不懂行的人应该挣得多呢？如果大家都能挣钱，股市里的钱又来自哪里呢？如果一个不懂古董的人，在古董的拍卖会交易中，挣钱的概率是多大呢？这就是中外股市里，大多人亏损的本质原因：因为他们不懂古董，还去参与了古董拍卖会交易。
4）所以要参与古董拍卖会，要挣钱，就首先要懂古董。同理，要在股市中获利，也首先要懂企业。不可能对所有的古董都懂，所以行家只做自己懂的古董。同理，也不肯都懂所有的企业，行家只做自己懂的企业。
5）懂行是挣钱的一个最基本要求。不懂行，却要挣钱，大多是愿望。即使懂行，也有水平高低之分。例如，在国外市场的DVD，便宜的只有几十美元。但OPPODVD卖到几百元美元。股市投资，也是同理，即使懂行了，收益也会非常不同。
6）投资古董，不能整天参与古董拍卖会。大多时间要用于学习，研究和提高。一年参与几回拍卖，也就差不多了。同理，投资股票，大多时间也要用于学习，研究，调查。也不能整日盯着交易行情。千万不懂企业的人，整日盯盘，还是不懂企业，最终还是不挣钱，或者赔钱。
2010-12-08 11:48
巴菲特的道理很简单：1、买股票就是买企业，所以你必须懂得你买的企业，不懂的企业自然不该去买；2、以什么价钱买？当然越便宜越好，怎么才算便宜？自然我们就必须了解企业的未来能给我们多少自由的现金流，需要我们花很大的精力去搞明白企业是怎么赚钱的，哪些产品带来盈利，未来如何去保持这种盈利能力，公司应该做什么才行；3、要搞懂第2点才是我们的工作重点，也是我们要花大力气的地方，要花我们99.999%的时间的地方；4、就当做平时没有股票交易市场，只有当你需要购买企业的时候才有交易市场；只有当市场先生极为狂躁的时候你才须关注一下市场；5、在错误中学习，不要怕犯错误，只要不是致命的。怎样才不会有致命的错？我们只要遵循巴菲特的投资原则基本不会有致命的错；很多人会怀疑价值投资，要么对企业行为了解得不够深，要么就是错误经历太少，总结错误也少，对价值投资不够坚持，变成价值投机。
2010-12-08 12:23
呵呵，我喜欢这个说法。
2010-12-09 21:36
看起来简单做起来难呀
2010-12-09 23:11
如果觉得难就先试试别的办法。
2010-12-10 08:16
段大哥：我也试过别的办法，更难，更赚不到钱。我现在只看巴菲特，彼得林奇的书。我的意思是价值投资就像您说的简单而不容易。
2010-12-10 10:57
我也不是太懂财报。我也是学习段大哥用毛估估。碰到不太懂的地方还是要搞明白才敢下重手的啊。
2010-12-10 12:27
我自己确实很少看财报，主要是觉得有点繁琐。但是，我关注的公司是一定至少会找一个或以上的我了解和信任的人看财报，然后回答我关心的一些数据。千万别被我说的不看财报误导了，财报还是一定要看的，不然就无从毛“姑姑”了。
9楼
2010-12-10 01:01
段总，现在回过头看，您人生成长最快的那段岁月是读硕士那几年还是创立步步高那段岁月呢？
您这样的人很少有，我在国内见的更多的是浮夸的企业主和很有才但却非常贪婪的人物。有时候感觉一起合作真的特别难，我在别人眼中是一个喜欢讲死道理的人。我想改变……
2010-12-10 04:46
好像17岁以后就不怎么长了。
10楼
2010-12-10 09:09
跟着段总的博客学了大半年，确实收益非浅，不过以我我现阶段的程度来看，段总的很多方法是不可模仿的。比如段总看了某个ceo的讲话或者发布一项计划就能能分辨出他的优势和毛病，段总可以把一个企业搞的很明白，我们绝大多数人是很难做到的。
所以段总可以不看彼得林奇的书就可以很厉害了，但是我觉得看彼得林奇之后发现对股票有了进一步的认识。彼得林奇把股票分成6大类，并且经常交易来感受市场的变化，他建议我们人人要买股票或者基金，段总是说不懂一个企业就一定不能买他的票。我想他们说的都没有错，以现阶段我的水平来说有闲钱一定要把钱买成股票，并适当分散还是必要的。当然也要像段总不断学习，不断深入研究争取搞懂上市公司，到不了段总的境界也要向他的方向靠近。
这几天的一点小心得，放在这里做个纪念，前辈们看了不要笑话我。
2010-12-10 12:33
我翻过彼得林奇的书，只不过不记得他的名字而已。大家在这里说了以后我又看了一下，发现原来其实看过了。（翻过一本好像叫《战胜华尔街》）
他的东西可以看，但不要掉进去。感觉他像武侠小说里的剑术高手，但更高的高手是无招的。
2010-12-10 14:42
他的东西可以看，但不要掉进去。
这句话我一定会记住的，其实段总在这里说的每句话我都有记住。嘿嘿。
2010-12-10 15:35
这本书我看过两遍，看出一点感觉了，费雪是个很聪明的人，巴菲特举了很多例子好像都出在这本书里。
最大的感觉还是分析一个企业真的是要苦下功夫的，根据费雪15个要点把一个企业分析下来没有一年半载时间是搞不定的，而且即使分析完了也不一定可以买入。
其实那15个要点我还有很多精髓没有领悟进去，看来还要继续看第3遍。
价值投资简单但是不容易！
2010-12-10 16:18
谢谢你的批评意见。
我从来不敢说自己懂价值投资了，其实研究公司为主的人也不一定就是价值投资。格雷厄姆对价值投资的定义是：
根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作。
格雷厄姆还说这个定义中的含义还是值得进一步讨论的。
你说的这些我在巴菲特那里早听过了。但是你说一生只做４－５个大投资，但是没有失败哪来的这几个大的成功？
2010-12-10 16:21
你和段总差不多，翻翻就可以了，呵呵。
我可是逐字逐句读下来的，感觉还是老的那个版本读起来心领神会一点。
2010-12-10 22:04
我想你有点误会段总了，我认为彼得林奇的东西看了可能用处不是很大（对段总的水平来说，对我这样的水平来说是很有好处的），但绝对没有坏处的。段总说不要掉进去的意思应该是，如果只盯着他的书的话，再到后来就很难提高自己了。
怎么严重到毁了生活？从彼得林奇的书里看出来，和段总一样也是个很热爱生活的人。
其实彼得林奇也是大师级的人物，只不过他写的这些书是给入门级的人看的，所以显得有些浅显。
2010-12-10 22:11
我回头查了一下，海南出版社是新的2007出版的，地震出版社是老的1999年的，我第一遍看新的，第二遍看老的。觉得老的好，可能有些主观原因。
2010-12-10 22:17
那你是太不了解彼得林奇了，他说过千万不要买热门股票的热门股，
他也不提倡做短线的。我觉得他的话都没有错，只不过没有深入进去把根源挖掘出来给我们展示而已。他写的书其实只是面对广大入门级的普通投资者的。
2010-12-10 22:32
呵呵，原来你的意思是这个，我误会你了。
彼得林奇说过他真正赚到大钱都是那些下过苦功，并且长时间拿住的票。他也是建议大家少操作的，也不要太分散的。
彼得林奇是基金经理，工作干起来是很拼命，所以他后来早早退休回家享天伦了。
和段总有点相似哦。
2010-12-10 23:14
我受他影响是挺大的
你的这个哥们对彼得林奇产生了最大的误解，他说了：逛商场看到什么产品好就买什么公司是对他最大的误解。
他还说过大概意思：看到好产品可以跟踪到好公司，但是要做的工作还很多。千万不要当做选股的充分条件。
2010-12-10 23:21
彼得林奇非常幽默，关于这个事情的解释还举了一个明星的例子来分辩自己被误会的过程，我看了忍不住笑出来。建议你可以看看他的书，有很多地方让人看了会发笑的，是我看过最有趣的投资方面的书了。
他分析了一份财务报表之后说：恭喜你，你已经完成了有史以来最简短的财会知识培训。
和我平时对人说话的语气一摸一样
2010-12-10 23:22
对
只选对的不选贵的
适合自己的才是最好的
2010-12-12 05:56
道出了俺的心声。
2010-12-12 12:16
最早做游戏的不是我们，但当时小霸王确实是生存下来并有相当知名度的牌子。
2010-12-13 09:33
他说６个企业类型你就认同了，我说的时候你就说我不懂，你好像有点主观哦
2010-12-13 12:32
你原来是说我不懂，现在又说自己不懂，偷换概念
看你背书倒是挺厉害，大师的话背的一溜一溜的
算了不抬杠了，江湖人称杠王就是我了
2010-12-13 12:37
彼得林奇把2000万的基金做成140亿。
2010-12-13 13:33
那可能是表示后期有很多人投钱了，不一定是赚了那么多钱。
当然，他的表现也是很好的。
2010-12-13 14:26
周期型，快速增长型，稳定增长型，缓慢增长型，隐蔽资产型，转困型
这几个类型也不是绝对分明的，随着世界改变而不停变化的，大师的思想不是短短几句话能概括的。经常看到有人断章取义，拿人家说过的一句话说事是不好的
2010-12-13 14:43
是的。林奇管理的是开放型的基金。
经常看到有些同鞋断章取义，拿人家说过的一句话说事就否定了一位大师，我是很不服气的。
我认为林奇的书就像我们国家的预防地震机构发布的一些地震小常识一样，地震前经常会有些蚂蚁搬家，鸡飞狗跳的异常现象出现，但是这些现象出现不一定能确定有地震。但是学了这些常识绝对没有坏处，除非像段总说的掉进去了就不好了。
就像彼得林奇说过，好像巴菲特也说过类似的话，像段总，王传福这样的企业家才是现代社会真正的英雄。当然像段总这样一手打造过大企业的高手来做股票肯定不要学这些入门级的东西，做到无招胜有招，可是您说又有几个人能到您这种境界呢。
所以我们大部分资质平平的人只有拼命k书，从基本的东西学起才能有所进步。最近看到一个报告说采访大部分投资者都以为自己是战胜市场的那小部分人
2010-12-13 14:56
请教段总一个问题？
经常看到有的童鞋说什么价值投机，我很想不通，什么叫“价值投机”呢，投资就是投资，投机就是投机，就好象吃饭就是吃饭，喝水就是喝水。价值投机听起来好像喝饭的感觉。
2010-12-13 15:27
听了巴菲特说的话离挑出好企业买入还很远很远
2010-12-13 16:22
. 所以我现在想的就是在平时通过学习识别一些能够走得长远的健康的企业, 等待他们出现非实质性问题引起股价暴跌
其实这也是很难的，什么叫实质，什么叫非实质，真正事情发生了，也是很难分辨的，而且更危险，万一人家企业恢复不回来我们的投资就全打水漂了。
关键还是你说的平时通过不断的学习，不断的纠错，迷惘的时候想大师们的话，尽量悟，尽量往前走，能走多远最终还是要看造化的。
我说了这么多其实是一大堆废话
2010-12-13 16:51
可是当时又有几个人把握住了伊利这个机会？反正我是被吓的不敢喝牛奶了
回头看看确实是好机会，可能这就是学习的过程吧，不过我感觉如果你老是想等一个企业出问题暴跌，是有点投机的心理的。段总，巴菲特应该不在是等企业出问题暴跌，而是看到企业便宜到可以买入的地步就出手了，是不是搞反了因果关系？
让我们还是再强调那句话：不断的学习，不断的研究企业。
2010-12-13 16:53
是我分不清概念，所以要请教段总啊
谢谢
2010-12-13 16:56
对了，我还想说几句，看过很多关于彼得林奇的书，感觉很不好，有些根本就不懂林奇，就好象有本书号称什么《段永平的炒股妙招》，其实段总根本是无招的
2010-12-13 19:27
你说的大部分我都认同的，关于比亚迪他会怎么操作我不敢说，这个世界变化太快了，即使巴菲特也在不断变化。
你说他的东西学不了，我觉得他说的东西和巴菲特基本上是不矛盾的。
如果说“价值投机”是你这样定义的话，我想巴菲特卖出两房也应该算价值投机了。
也许彼得林奇看得没有巴菲特那么远，但是又有几个人看得有巴菲特这么远呢？
2010-12-13 19:31
机会只给有准备的人
反正我们现在能做的就是不断的学习啦
2010-12-13 19:55
他买入的公司多达一千多家实在是没办法的事情，他一个做基金的又不能像巴菲特一样把公司全部买下来，你知道基金买卖股票是有很多限制的，手里拿着100多亿美金又要全部打理起来，林奇说他管理的资金比整个希腊的国家财政收入还要多，但是他做的比希腊总统好多了
2010-12-14 09:34
我不敢说的意思是我不懂，不敢乱说。对于比亚迪轻仓很容易，重仓也要好好做做功课。
2010-12-14 09:43
段总就是黑暗中的那盏小桔灯
但是路怎么走还是要靠自己的，我现在看《证券分析》好多看不懂
2010-12-14 09:56
“毛姑姑”不是谁都可以姑的，要把现金流公式搞懂学透了才能姑。
就好象我们做桥梁设计，什么力学计算软件都可以给你搞定，但是你首先要搞懂力学公式才能更好的用软件做计算。
只不过现金流公式里面的参数比力学的要难很多。
力学的数据只要去实地勘察，并根据以前的经验取值就可以搞定。企业现金流的公式里面的数据却要根据预测未来取值。
2010-12-14 11:10
段总说的当然没错，我们搞工科的总想把公式翻来覆去搞透了才放心，呵呵
2010-12-14 11:16
我觉得看证券分析并不是记住格雷汉姆说的市盈率都是几倍，市值只有净资产3分2才能买入的这种简单的估值方式，很多人都喜欢把一些大师的言论搞的简单化，我认为里面对一些企业的具体财务分析才是我们最需要学习的地方，里面举了很多例子来说明企业的财务分析，可是我很多都搞不大明白
2010-12-14 13:02
我从来没看过现金流公式。我一直在讲未来现金流折现是个思路，不需要公式。老巴也不用这个公式的。
希望以后不会再有人在这里提现金流折现的公式了，有点见到祥林嫂的感觉。