条条道路都可能通罗马，这里是一条"未必"最好但肯定能到的。

Pro-am

作者：段永平 发布时间：2011-02-18 03:45:54 原文链接： 查看原文 
昨天在LA参加了个职业业余配对赛（Northern Trust, 这个礼拜正在打的比赛），我们和Martin Laird分在一组，最后得了个第二名。本人发挥的

还不错，前9所有难点洞都打par了，后9其他业余球员发挥出色，结果我们打了个净杆-15.

最近球技好像有点进步，上上礼拜五第一次在我们球场的第7洞（500码的5杆洞）第2杆打上果岭并且推进去拿了个Eagle。虽然以前曾经打过

不少eagle，但这个eagle是最有成就感的了。第二天又去打了9个洞，居然打了个Bogey free, 也是第一次哈，可惜没时间打18洞。

评论区 2 楼

1楼 zhongbingo 2011-02-18 07:00
段先生, 请教一个问题, 我现在有中国人寿A 但中人寿保费增长只有10%, 平安有20%多, 太保有30% 当然按市值计, 人寿6000亿, 平安4000亿, 太保2000亿 预计PE, 人寿16, 平安20, 太保25 过去一年, 人寿跌22%, 平安涨2%. 太保跌6% 我觉得应该换马, 但高增长, 也意味着高PE, 下面是芒格的回答, 不知道段先生有什么高见?         正如我在南加大说过的，投资之所以困难，是因为人们很容易看出来有些公 司的业务比其他公司要好。但它们股票的价格升得太高了，所以突然之间，到底 应该购买哪只股票这个问题变得很难回答。           我们从来没有解决这个难题。在 98%的时间里，我们对待股市的态度是…… 保持不可知状态。我们不知道。通用汽车的股价跟福特比会怎样？我们不知道。            我们总是寻找某些我们看准了的、觉得有利可图的东西。我们看准的依据有 时候来自心理学，更多时候来自其他学科。并且我们看准的次数很少——每年可 能只有一两次。我们并没有一套万试万灵、可以用来判断所有投资决策的方法。 我们使用的是一种与此完全不同的方法。           我们只是寻找那些不用动脑筋也知道能赚钱的机会。正如巴菲特和我经常说 的，我们跨不过七英尺高的栏。我们寻找的是那些一英尺高的、对面有丰厚回报 的栏。所以我们成功的诀窍是去做一些简单的事情，而不是去解决难题。
段永平 @zhongbingo 2011-02-18 12:46
如果你用未来现金流的思考方法就相对容易解决你的问题。 如果你没办法搞明白所谓的未来现金流的概念，其他的东西可能会让你更糊涂。
2楼 zjueehy 2011-02-20 13:27
大师兄水平不断精进啊呵呵。老巴最近在讲公司定价能力的重要，哪些产品具有老巴所说的特点啊呵呵？大家共探讨
段永平 @zjueehy 2011-02-21 08:01
呵呵，要确认谁有定价能力也非常难。老巴的例子有see‘s candy，茅台也很像。
阿文 @段永平 2011-02-22 06:38
东阿阿胶也像，有提价能力。
阿文 @zjueehy 2011-02-23 22:23
主要还是驴皮的稀缺，当地水质、制作技艺也有关系。
段永平 @阿文 2011-02-24 01:56
你违规了。