这个10转3送5是什么意思？ 有点看不懂。原来的10股会变成多少股？股东要再掏钱配3股吗？字面的含义好像是老股东再花钱买3股，最后变成18股？ 为什么要搞得这么复杂？ 呵呵，A股很有趣。 http://finance.sina.com.cn/stock/s/20110301/19599452792.shtml 华侨城去年净利增八成 拟10转3送5派0.6元 http://www.sina.com.cn 2011年03月01日 19:59 全景网络 点击查看最新行情 全景网3月1日讯 华侨城(000069)周二晚间披露业绩快报，公司去年实现净利30.39亿元，同比增长78.21%；每股收益0.978元。 公司拟向全体股东每10股转增3股、送5股并派息0.6元。 公司指，报告期内由于完成重大资产重组，加快了统一运作平台建设等，公司旅游综合收入、房地产收入、纸包装收入均有较高增幅，相应盈利能力也有较大提升。(全景网/成亮)
条条道路都可能通罗马，这里是一条"未必"最好但肯定能到的。
华侨城去年净利增八成 拟10转3送5派0.6元
评论区 5 楼
1楼
耐心最重要
2011-03-02 06:10
10转3送5的意思是：每10股转增3股再送5股，即原来的10股变成了18股，不用股东交钱的：）
转增完后，股价会自动除权的。所以转增只是个游戏，但A股市场喜欢这种“朝三暮四”式的游戏
10股再派0.6元，1股得6分红利，扣除红利税后，以昨天的收盘价来计算，要低于银行的利息了，只有千分之4
段永平
2011-03-02 06:19
10股派0.6？晕，看起来像是每股派0.6. 说利润时是每股获利，为什么派息时变成了每10股派息了？
如你所说，为什么不是10送8呢？非要说10转3送5，难道是为了考验大家的加法能力？
2楼
2011-03-02 14:17
看了半天，原来是要在不增加任何内在价值的情况下多交一些税，然后股价就涨停了。
2011-03-02 21:15
1、A股多数时侯就是一台投票器，随便编个故事出来就可以炒到100倍PE，多数人只喜欢涨得快的东西，喜欢跟风，喜欢去热闹的地方。价值投资者常常座冷板橙,被市场罚站，或被笑，没有定力的人是很难做到的，我发现大气的人易做到。
2、虽然股价涨停了，但从长线价值投资和公司前景进行估值，还可以买，只是不算很便宜，公司利润大部分来自房地产业，旅游业务贡献利润每股才0.1元，太少了。
2011-03-02 21:53
是不是说原先的10股和现在的18股的内在价值是完全或者说基本一样的，因为还要交税，现在的18股比以前的10股内在价值还要稍微减少一点，可以这样理解吗？如果是这样，仅仅是一个数字游戏，是不是就可以对转，送，配不用做深入的研究呢？ 但是一个公司增发和回购股票，是不是对原有股票的内在价值产生很大的影响呢？段总前面回答过这个问题，好像也明白一点，但是我脑子里还是不清晰。巴菲特特别喜欢公司回购股票。在学习中，希望有明白的，能够详细解释一下。谢谢！
2011-03-03 00:51
回购其实也不提高整个公司的内在价值，但提高个股的内在价值，因为股票少了。
2011-03-03 00:55
如果他们能长期健康维持年利润在一块钱以上，股价不可能一直在这个价位的，怎么着也得到20吧？
2011-03-03 08:52
我是在段大哥这里看到有人说华侨城，我本人又在深圳。看了好久，也有点动心，他的涨停我想跟段大哥也有点关系的吧。我同意段大哥的意见。
2011-03-03 11:22
涨停和我没关系。我们是去年国庆前买的。
2011-03-03 21:33
段总：去年华侨城发生安全事故时，有网友问你对华侨城的看法，你说“印象中不太好”。后来大概过了3个月左右，有网友讨论华侨城时，你说“华侨城有很好的资产”。再到现在“我们是去年国庆前买的”。说说你是怎样改变看法的？我们想从中学习！
2011-03-04 00:22
我没有改变任何看法，但不等于不能买他们的股票。持有人民币是有压力的，觉得华侨城12块的价钱怎么着都比放银行好。
2011-03-04 01:25
银行股的估值比他便宜多了，段总就是不相信银行股，银行分享了中国经济的高速增长。因美国次贷危机的阴影，人们远离银行股，造成银行股特别便宜，中国银行业有美国前车之鉴，加上政府监管在加严，中国银行业在五年内是不会有大问题的。呵呵，“危险的地方不危险”。跟老巴的“别人恐惧我贪婪”是相通的，银行股的低估值就是“别人恐惧”造成的。
2011-03-04 01:30
呵呵，我对银行没恐惧感，但确实看不懂。
2011-03-04 03:15
顺便说下，投资很有趣的地方就是，你能看懂的东西就已经能够让你足够忙和得到足够回报了。另外，要想搞懂自己不擅长的东西往往没有那么容易，同样的机会成本（时间）在自己明白的圈子里往往有大得多的回报。
2011-03-04 17:27
段总再哪说要研究华侨城的企业文化了？？
2011-03-04 22:14
段总,投资的过程是不是有点象在自己的能力圈内进行矮仔选高佬的过程？
2011-03-05 03:09
有点像但好像也不是。
2011-03-05 03:18
我说过。我觉得华侨城的business model还行
我只是想了解对这家公司长期而言，其企业文化会产生哪些影响。
2011-03-05 22:41
今天看了一个华侨城的帖子，供大家参考思考：
讨论：
1、该股是旅游股？还是地产股？
2、Q3净利润16.5亿元，全年25.6-34亿元，那么Q4应该是9-17.5亿元；这个季度的数字是常态还是非常态？若常态，那么2011年的全年净利润应该在36-70亿元，对应的总市值应该多少比较合理？
3、做为央企的酒店业务整合平台，潜力应该不少，最近10年央企的发展成就是有目共睹的。央企这样的效益能否体现在华侨城身上？华侨城能否成长为一家利润过100亿元的公司？
4、假设以上条件成立，那么100亿利润的华侨城按照正常的20倍PE估值，股价可在目前的基础上成长5倍；
我个人的看法：华侨城的地产业务在后续3年还能继续保持一定稳定增长，旅游行业布局投入期已经完成，占集团总体占比将会大幅提升，预计在2012年EPS旅游业务能占到30%，净利润在2012年能达到50亿人民币，应该还有2倍左右空间。仅仅是感性的认识，没有太多的依据哦。
2011-03-06 01:32
我觉得重要的是华侨城能够多健康地走下去。只要能好好地生存下来，年利100亿倒也不是特别意外。
2011-03-06 11:36
如果段大哥对华侨城这种模式感兴趣，或许，香港上市的瑞安房地产（00272）可以看看哦，就是开发上海新天地的公司。现在重庆、武汉、佛山、大连等地区都在复制，我查了一下这几个项目的情况，做得相当不错。瑞安的土地储备，差不多商业地产和住宅各占一半，也是大面积拿地，土地成本低。
2011-03-06 22:47
对于华侨城，其实我也关注很久了，但只敢轻度介入。主要困惑有2个：
1、现金流不太好，负债高，杠杆已经基本上用到了极限，不过高投入期都是这些症状，基本可以理解。
2、最大的困惑来自于：目前在政策打压这么厉害的情况下，地产商（不止华侨城一家）对后续1-3年的业绩还是很有信心，相信任克雷对政策的把握比我们一般人理解要时刻很多吧。这个使得我得出了一个主观臆断的结论：鉴于中国消费者买涨不买跌的心理，房价可能不会降或者只有小幅下降，多米诺骨牌不会被推到，刚性需求逐步释放，地产公司业绩继续看好。当市场由怀疑犹豫观望转变到一致看好的共识时，可能会逐步推高股价。
请将一下段总对华侨城是中线还是长线投资呢，呵呵。
2011-03-07 05:02
谈不上中线或长线的问题。我们基金会有些钱不是马上用的，放在银行难受，觉得投华侨城比放在银行合算。
我对A股不了解，也许其他有更好的，但和我没关系。华侨城毕竟看得见，优点缺点都基本能看明白。
2011-03-08 02:11
彻底的明白了段总为什么买华侨城了，可能还没有完全的看懂，本来想从段总这里找点信心和信息的，看来只得靠自己慢慢寻找好公司咯。
找一个敢于重仓的公司好难，目前只找到了一个，其余都是轻仓进行观察，导致仓位一直上不去，希望今年上半年能找到一个。
2011-03-08 02:48
我可是重仓哦，当时需要花的钱都且只进了这一只，期望值是30-40%或以上。到了目标价位以后再重新看一下，不然平时简单跟踪一下就行。
当然需要花钱时就只好卖了，未必和基本面有关。
来这里的目的可千万不能是找信息和信心啊，尤其是个股，我
完全帮不上忙，有时候还让人亏钱。
我就知道有人15块多买了雅虎，13块多就卖了去take lost。
也许下个月华侨城又跑回12块了，谁知道呢？
2011-03-08 05:06
顺便补充一点，我投资不会刻意去想我要做长线还是中线还是短线，但我总是会记得巴菲特说的那句话（大致意思），“不打算持有10年的股票为什么要持有10天呢？”
2011-03-08 05:11
2011-03-08 05:11
段永平 回复 求漏
2011-03-08 18:02
段大哥：但我总是会记得巴菲特说的那句话（大致意思），“不打算持有10年的股票为什么要持有10天呢？
除了这句话还总会记得的话再说一句吧。
2011-03-09 07:32
在段总这里学习一年多了，悟性一般，但总归会有点点进步的。老巴加仓强生，我不会跟的，段总买雅虎，想来想去之后，我也没有跟进，因为自己很难做到等待3-5年来见证阿里巴巴的成长的同时分享收益。
我个人的判断是华侨城在段总的组合中的位置跟雅虎有较大的差距，雅虎应该是战略性的公司产品，会有很长时间的布局规划，但华侨城如果突然涨到18-20的时候不排除卖出的可能。
老巴的话如果不想听，迟早要出问题，但完全不吃亏就能做到还真的不容易。我跟自己定了个规矩，就是2011-2013 3年之内出手不能超过10次（不重仓的想赚点投机性快钱的不算），现在额度才用了一次。
目前的唯一重仓股也是偶尔发现的（某名人的超级重仓股）也是在反复权衡后做出决定的，相信在1-2年之内不会改变。
对于华侨城，我是想了解段总买入背后的逻辑和思路，并不会盲目的跟进，否则一波动会很乱，涨了不知道怎么卖，跌了不知道要不要补，以前有过这种经历。
麻烦段总关于华侨城有什么新的感悟也跟我们分享一下啊，毕竟层面高，可以了解到基本面的真实和前瞻性的信息嘛，呵呵。
2011-03-09 07:51
2011-03-09 07:51
段永平 回复 挪威的克朗
2011-03-09 07:53
买股票就是买公司。
2011-03-09 11:14
顺便提一下，跟任何人买股票都是不对的，最重要是自己能搞懂。
谁要跟了巴菲特的康菲石油就惨了，如果跟了他买的那个以色列银行就更惨，但巴菲特没事，因为那只是他很小的一部分。
就高尔夫而言，再好的球手都有把球打下水或打出界的时候，投资也一样。
所以，华侨城也一定不能跟，而且我好像也还没完全搞懂呢。
3楼
2011-03-02 18:03
请教段总对刚上市的新股一些看法。
听说巴菲特一般不买新股（这是不是巴菲特的原意我不知道），原因可能是新股没有多少历史业绩可以考察，或是刚上市的新股有部分做账好看，调节利润什么的。
您一般买新股吗，（假如公司低估，一般低估的情况极少），一般要有多久历史业绩，你才会买它的股票，还是等公司上市一年半载后，看看它经营的情况再做决定呢。。。
比如一个刚上市的公司。在上市前已经要有5--6年的经营历史，根据现在股价比如您认为70--80%概率低估，也认可它的经营模式，你会动手买吗。
好像您买网易也是刚上市一年多，价格觉得低估了。当时网易经营历史大概5年左右。
巴菲特不买新股的原意是不是指那种刚创业的，盈利不是十分清晰，还是什么。请指教。
如果您现在认可购买刚上市的新股（一般低估的情况极少），假如出现了低估的情况，要购买的话要注意哪些，谢谢。
2011-03-03 00:57
投资的基本原则就是不懂不投！
投不投和是不是新股没关系，但新股往往没办法搞懂。
4楼
2011-03-02 21:40
我最讨厌这个“送”字，明明没得到啥好处，直接说如何拆股不好吗？我当初提华侨城时，好像只有TOPCP表示看好。能得到段总的关注，看来我的理念没大错，我不是要买它这两年的业绩，而是要“统一运作平台”，公司这点公告就提到这个词，真是开心
2011-03-03 00:53
呵呵，我也不光是关注啊。
5楼
2011-03-03 01:12
段总：不好意思，昨天晚上回来的晚。没有看公告，就发了评论。今天看了后，想发，但是不能违规呀。游戏规则必须遵守。呵呵。
首先：如何理解国内的高送配：并不是您理解没有任何变化，只是多交了税。股本的变化，向市场传递的了管理层对公司成长胡信心。高送配一般包含了两层含义------第一，企业缺钱需要钱，公司的成长需要大量利润的盈余来支持，第二，钱在留在公司比分配给股东回报更高。资本市场一般是这样理解的多一些。万科2002年的分红方案：10转10派2(含税)(税后派)1.6 ；2003年的分红方案：10送1转4派0.5(含税)(税后派)0.2 ；2004年的分红方案：10转5派1.5(含税)(税后派)1.35 。
其次，公司把现金转换成红利，对于股东来讲也面临着一定的风险，就是公司的成长达不到预期，股票价格就会下跌。这样管理层就会面着股东的质疑。
综合来看，一般出现高送配的情况下，市场会给出公司进入高成长期。
从昨天华侨城的成交量上来看，应该不是简单的高送配方案。中国国内还有资产注入等等之外围的影响因素。这些是不需要我们考虑的。呵呵。
2011-03-03 01:33
谢谢啊！