今天打了一个eagle！
条条道路都可能通罗马，这里是一条"未必"最好但肯定能到的。
2013年3月1日
评论区 10 楼
1楼
高旭明
2013-03-01 09:40
恭喜段兄!要是我，就得兴奋和回味好几天，而且见到朋友都得告知一遍。
段永平
2013-03-01 13:48
eagle对业余球员来说是可遇不可求的，尤其是非5杆洞的eagle。对于开球远的人，5杆洞的eagle机会偶尔会有，但运气成分还是很高。今年我已经打了两个eagle，其中一个是4杆洞打的，115码打进去了，高兴了好几分钟。
Huiwei
2013-03-03 04:06
恭喜段总！没打过高尔夫，觉得这么远要打进很难的吧。自己能控制的是击球的力度和角度，但是不能控制的是风速湿度等等——而且这些因素都无法精确估计，所以都是要凭“感觉”来打。在这么多不确定因素下完成进球这个确定性事件，是不是这就是高尔夫的乐趣所在？
段永平
2013-03-03 04:48
呵呵，老巴开过一个玩笑，说跟鱼解释岸上行走的乐趣是很难的。
阿緯
2013-03-03 07:03
打出了这么难得的好成绩，我说乐它半天也不为过。（心情愉快对身体好）
段总，你们家小孩平常在家里的对话是用中文多，还是英文多？他们的中文说得流利吗？
段永平
2013-03-03 11:14
不打球的人说起球来怎么那么别扭啊。
oppovn
2013-03-04 12:16
多年积累的结果，长期单差点的回报。期待您的第一只双鹰（信天翁），到时订做些纪念球时要送合给我哦...
段永平
2013-03-04 12:25
信天翁的机会太小了。业余球员一杆进洞的机会好像是四万分之一，信天翁的机会大概要百万分之一。我平均一年打一个eagle已经是很高兴的事情，今年已经两个了。
2楼
2013-03-01 12:25
请教段总：
我们知道您投资过网易和苹果，您觉得这两个投资机会有什么不同？
网易的回报率非常惊人，苹果的回报率应该不会那么高，这里面有哪些重要的因素？
做人不要贪便宜，这个我能理解
而买股票的时候往往要给自己留足够的安全边际，是不是意味着做投资，那就要在价格上多占便宜？
2013-03-01 21:04
最近才看到的，不同的公司给自己留的安全边际也不用也样。
好的生意模式的企业，确定性高的，（价格上的）安全边际可以留小些。通常也没太多机会留很大的安全边际。可以理解为，生意模式和确定性高也是另一方面的安全边际。
否则，不确定性相对高的，（价格上的）安全边际要留更大些。
忘了是老巴说的不。
2013-03-02 00:50
可能是我说的。我认为老巴的＂安全边际＂实际上指的是理解度而不是价格。从10年的角度看，买的时候比最低价贵30%其实没多少。
2013-03-03 21:57
前提都是不用借款． 对于优秀公司的多头操作，理解度就基本等同于安全边际，这个对我非常有启发，先谢谢大道． 但我私下认为：对于劣质公司的空头操作，安全边际要包含更多的内容．
2013-03-04 00:32
做空是愚蠢的！
2013-03-04 17:39
融券做空更愚蠢呀. 但是现在身边真有这样的人。
2013-03-05 01:13
做空的定义就是融券做空。
2013-03-05 11:24
在雪球财经上看到了“安全边际”的一段话。
安全边际非常重要，但最重要的是待在你的能力圈之内
安全边际多大才好？这取决于风险
股东问：在你1992年的致股东信中，你写道，你努力以两种方法来解决未来盈利的问题：通过坚持投资你懂的企业以及通过建立安全边际。你说这两者同等重要。但是，如果不能兼得，你觉得哪一个更重要？
巴菲特：我想，有一个更加权威的人曾经告诉过我们哪一个更重要。
它们是联系在一起的，如果你很懂一家企业，并且能洞察它的未来，你需要的安全边际显然就很小。相反，一家公司越脆弱或者它变化的可能性越大，如果你依然想投资这家企业，你需要的安全边际就越大。
2013-03-05 12:27
谢谢哈，那我觉得老巴的意思和我是一样的。
2013-03-05 16:48
这样的话，能不能产生这样的逻辑，懂的越浅，需要的安全边际越大，然后投资了安全边际越大的企业之后有可能产生更大的收益，呵呵
2013-03-06 05:06
懂的越浅，亏的机会越大，而且会赚的越少，因为涨一点就会卖掉的。
3楼
2013-03-01 18:08
段哥您好，最近我看了个企业高管的文章，他反复讲： 管理者必须有高度，有高度才能如何如何。 请问：经营者如何才能有 “高度”？或是如何提高自己的“高度”？ 您刚出道时是如何做的？
2013-03-02 00:57
我有恐高症。
4楼
2013-03-01 18:51
苹果的股东大会说要发布震撼人心的产品，苹果又要爆发了。
2013-03-02 00:31
我去股东大会了，人家没说过，只说会聚焦在做最好的产品上，难道这还不够吗？
2013-03-03 10:32
maotai的股东会您会考虑去看看么，还是懂的程度已经足够持有现在的仓位了？ 另外，我现在才感觉估值和安全边际其实某种意义上是很主观的，一定要结合自己熟悉程度懂的程度，而不是一个客观的可以用一个公式算出来的某一个值。
2013-03-03 10:59
我去苹果的股东会只要开15分钟车。如果去茅台也只要开15分钟车我就去。开股东大会主要是感受一下，太费劲就算了。
5楼
2013-03-01 20:20
段大哥，iphone5没戴保护壳时摔了两次，次次边缘都磕出印子变形，尤其前两天的一次面积比较大，好心痛。容易变形算苹果多大的缺憾？
2013-03-02 00:55
我原来用iPhone4s时被小朋友把背面摔裂了，然后开始用保护套了，但不影响使用。买iPhone5时有人问为什么不用保护套，我当时说等摔了以后再说。也许你现在可以用保护套了？
6楼
2013-03-02 13:50
打高尔夫球会不会猛一用力把膀子崴了，我看有好多年龄挺大的人在玩这个，所以有这一问。我平时不做大动作的运动，喜欢打坐和走路，感觉也不错
2013-03-03 05:18
走路会崴脚的。
7楼
2013-03-02 16:02
段总，你好！在雪球网看到您说过“顺便说下，我们公司是卖andriod手机 的，我想我真的能理解andriod的生命力在哪里。” 可否详细说说您对安卓生命力的理解？
2013-03-03 05:16
移动市场这么大，没买苹果的怎么着先的买个安卓吧？长期来讲，苹果产品很难超过30%的，余下70%基本上就是安卓。未来10年移动设备至少能卖个50亿（我觉得能到100亿以上）以上吧。
2013-03-03 05:19
个人理解，本质区别是，卖androind的是一锤子买卖，买苹果则是和消费者关系的开始。卖androind的企业之间竞争非常厉害，用户粘性小。卖androind的企业基本都不值得投资，Google除外。当然，androind的生命力是非常强的，现在市场份额已超过苹果。
疑问的关键是apple比androind的优势到底如何，大多少？
苹果和当年的网易比起来，都处于一个巨大市场的开始阶段。管理层可靠。苹果的企业文化和生意模式更优秀。
这也许是段总看好苹果的原因。当然，背后是段总多年做生意和投资所积累起来的独到的体会。这功夫，我们绝大部分人都没有。
2013-03-03 06:25
对于成熟市场的绝大多数苹果用户而言，根本就没有＂优势＂的说法，因为这些人根本就不会考虑换别的，换了的绝大多数最后还是会换回苹果。估计三年内在中国也会如此。
2013-03-04 09:28
关于移动市场（智能手机加平板，也许手提电脑也加上）到底有多大我没有数据，但从自己从业的经验看似乎非常非常大，19年100亿台的估计可能都是过于保守的。很多人实际上每年至少都会买一个的。世界人口已经过70亿了，至少70%以上是潜在消费者吧？苹果的东西老少咸宜，有支付能力后很多人早晚都是会至少买一个的。
所以我觉得苹果如果有一天达到一年赚1000亿美金也不是太惊奇的事情。也许3-5年就见到了。
2013-03-04 09:29
10年100亿台的估计可能都是过于保守的
2013-03-04 12:42
感觉有了笔记本或台式机的人是很需要一个IPAD之类的，或者有电视的地方将来都会有一台平板电脑。随着时间推移，电子产品的相对价格、绝对价格的下降，这个趋势可能会加速。
2013-03-04 14:32
绝对价格未必会降到哪里去，但性能会越来越好。到一定程度后就可能像汽车一样了。
8楼
2013-03-02 17:51
段大哥在两年前就说过要以拥有十年公司的心态对待股票。一直都停留在字面理解上。今天突然悟到假设今天就是你拥有公司十年后,公司会发展成什么样。这样对于选股就豁然开朗了。问题就都集中在好的生意模式,好管理,好价格上,尤其在生意模式的重要,可以大致猜测出这家公司十年后什么样子。想想自己身边最看好的同事十年后能发展成什么样子,想想自己在十年后最理想的生活状态是什么样子,那么现在自己该如何做就很清晰,想想很有意思。今天真的很开心,谢谢段大哥。
2013-03-03 05:11
2013-03-03 05:11
段永平 回复 快乐圆周率
9楼
2013-03-04 08:25
AFFY的药品召回使得该公司股价一天暴跌84%,持有这个公司股份的人损失巨大.感觉投资的过程就是排除所有潜在的风险，赚钱倒是要放在次要位置，保住本金是最重要的事。
2013-03-04 08:39
买这种公司具有赌的性质，应该尽量避开。
10楼
2013-03-05 00:54
博规允许聊高尔夫吧？嘿嘿。
段总的鹰是五杆洞？多长？是第三杆灌洞还是两上？长推、中距离还是ok？
希望借您气场，明天开始，神州半岛一周，多鸟少鸡！
不推荐公司，推荐这个球场，很多洞都很有味道。
2013-03-05 05:19
这个eagle的5杆洞大概450-460码，果岭前有水，后面和右边有沙坑。我第二杆on在离洞大概15码的地方，右至左的下坡推杆，推进去纯属运气。一月在stanford打的eagle是个大概360码的4杆洞，115码第二杆打进去了，当然也是运气。