不好意思，不开新帖不方便大家讨论。
条条道路都可能通罗马，这里是一条"未必"最好但肯定能到的。
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评论区 9 楼
1楼
ymhddddd
2010-06-04 02:01
段先生。这几年一直在看书和学习价值投资的理论和技巧。其实一路看了很多国内的基金经理的言论。感觉他们已经多少偏向于或完全是价值投资者。但是他们很多理念是他们自己的理解而不是真正的真理。对价值投资有太多的误解。我看了您的博客感觉您是国人中少有的领悟价值投资比较深刻的人。也感觉您是最没有架子和无私的。这点上很像彼得林奇。不过您的博文虽然很多都经典（包括一些评论），但是希望您请人把这些精华做个系统化的整理。最好是把一些理念，技巧还有投资者的问答等变成一本书。像彼得林奇就是找一个文笔好的人和自己合著给普通投资者的书。（比如《战胜华尔街》）这样方便阅读也流芳千里。
段永平
2010-06-04 02:06
呵呵，我觉得现在的形式更真实。别的办法都已经有人做了，不需要我再费神。况且，好书已经大把了，多一本不多，少一本不少。
想起一小朋友用“况且”造的句：火车开过来了，“。。。。。。”。
2楼
2010-06-04 02:38
段先生不出书。那我退而求次之。请推荐几本价值投资者应该读的书吧。
2010-06-04 02:57
2010-06-04 02:57
段永平 回复 ymhddddd
3楼
2010-06-04 10:22
hogs 是 06年从otcbb 买壳上市的，就是apo 形式，（买壳+pipe）其中也吃了不少亏，不过最终功成名就，08年初转板 nasdaq了。我认识公司里面的人，不知道 阿段想知道些什么内容?
2010-06-04 10:35
谢谢了！
4楼
2010-06-04 12:30
段老师，请教一下您对价值投资和趋势的看法，现在很多人提出两者结合的问题，不知您怎么看。谢谢
2010-06-04 22:05
现在很多人提出了，在具有安全边际的条件下，看趋势决定买入点。这个问题困扰我好长时间了
2010-06-04 22:11
这个问题你怎么看？
2010-06-04 22:21
意思就是，在安全边际条件下，用趋势来选择合适的买卖点是可行的或者说是有效的？
2010-06-04 22:27
我的意思是，在刚刚获得安全边际的条件下，如果买入，很多时间股价是还要下跌的，这时候是否可以用趋势分析的方法，在价格更低的时候买入？
与分批加码的价值投资方式相比，这种方法的可行性是否存在或者是否更安全
2010-06-04 22:38
确实是小资金
2010-06-04 22:38
归根到底，还是打不开想买得更低的心结
2010-06-04 22:49
理解了，谢谢。
2010-06-05 04:02
呵呵，我见过做趋势很厉害的人，做了几十年，但依然还是“小资金”。
用芒格的“逆向思维”想一下，你也许就对“趋势”没那么感兴趣了。
5楼
2010-06-04 13:21
请教段兄：安全边际是否是投资的必要前提？如果估计到某只消费垄断型企业，护城河足够宽，未来盈利稳定且持续增长；只是根据DCF模型测出的价值和目前的价格基本一致，既没有低估，也没有高估，请问你是否会投资？
2010-06-04 14:03
不会
6楼
2010-06-04 17:37
学长好像最近比较忙，在这儿的足迹少了些。 攒了几个问题想请教您，有空的时候希望可以回答几个
1，您是否检验看到的报表？有朋友说报表是小姑娘的辫子，随意打扮。您会不会像格雷厄姆那样仔细地看报表，找到背后的“真故事”？还是只是作为一个参考，不会太较真？我借了些介绍侦测财务造假的书，给审计人员用的。但是看上去比较复杂、很累人，不知道这个工作有没有意义？
2，您在物色一个投资目标的时侯，是先有了一个大概寻找的方向，比如有了行业、规模、市盈率、市帐率等等标准以后再去筛选公司；还是反过来，先对一个公司或者一个品牌有了兴趣，再去看它的健康程度和发展前景？闲着的时候会不会随手挑个公司看它们的报表？
3，您大概会花多少时间在研究投资的问题上？是天天都会关心一些，还是每个月总有那么几天？
4，您的投资活动向不向朋友或家人现场直播？我经常忍不住在吃饭的时候想跟老婆说我今天看好了一个XYZ公司，或者跟同学聚会的时候聊起我今天买了多少ABC股票。
2010-06-04 19:25
我看了段总博客很久，试着答一下：1、如果有必要，会的。侦测财务不需要把，定性可以避免造假。2、是后者。有时会。3、价值投资是生活习惯，天天都会关心，但不是天天研究投资。4、一般不会说，只在博客上与博友聊聊。也许都不对，期待段总的答案。
2010-06-04 23:33
这些问题都很好，我也想知道。谢谢了，但对于第2点，我记得段总好象说过了：段总好象没有刻意去寻找投资标的，他所投资的企业本身就在长期的被观察中，只是等到价格便宜才出手，不知有没记错，欢迎段总指正。
2010-06-04 23:37
不好意思，我们几个好象都在“瞎捣乱”，我也确实想知道段总平时是怎么想和怎么做的。期待段总亲自回答。
2010-06-05 00:39
我来试着回答看看
1.报表我只能大概看看，除了这个也很关注一个公司报表以外的东西。
比如说管理层的能力、公司的运行情况、企业的文化。
2.对一个公司感兴趣和看它的健康程度和发展前景不分前后，会大概看看它们的年报。
3.有时间就会看看，没时间就不看。
4.我的投资会跟家人聊聊，具体个股就很少聊到，但是现在关于投资也越来越少，懂估计也懂了，不懂估计也不懂了。朋友觉得股票是赌博，一般很少聊，除非他们追着问。
2010-06-05 03:49
1。对自己觉得真正了解的公司，很少细看报表，但了解以前会看（至少是应该看）。我一般会先了解企业文化，如果觉得不信任这家公司，就连报表都不会看的。
2.。偶尔会看。
3. 好像每天都会关心的，自己觉得有点多了。
4. 一般不和家人讲，免得大家操心。和朋友倒是会聊，算是交流吧。
2010-06-05 03:54
呵呵，比我说得好
2010-06-05 04:04
2010-06-05 04:04
段永平 回复 价值投资奉行者
2010-06-05 04:07
2010-06-05 04:07
段永平 回复 茶水铺
7楼
2010-06-04 18:23
有3个人去投宿,
一晚30元.
三个人每人掏了10元凑够30元交给了老板.
后来老板说今天优惠只要25元就够了,
拿出5元命令服务生退还给他们,
服务生偷偷藏起了2元,
然后,
把剩下的3元钱分给了那三个人,
每人分到1元.
这样,
一开始每人掏了10元,
现在又退回1元,
也就是10-1=9,
每人只花了9元钱,
3个人每人9元,
3 X 9 = 27元 + 服务生藏起的2元=29元，
还有一元钱去了哪里？？？
2010-06-04 20:02
这个题只是把人搞晕而已。
2010-06-04 20:54
正确
2010-06-04 20:55
是的，呵呵
2010-06-05 03:53
3个人一共花了27元，老板拿25，服务生拿2块。这是个命题陷阱，有点像标题党
8楼
2010-06-04 22:17
http://finance.yahoo.com/news/Analyst-An-Alibaba-Group-Bid-paidcontent-2126613543.html?x=0&.v=1
段总，有没有想过这个可能？如果alibaba真的像此人所说收购yahoo, 25元的价位也凑合哦，符合你的战略预期吗？还是更希望保持现状，等taobao, 支付宝价值现形？
2010-06-05 03:59
呵呵，我怎么着都行，反正又不是我能控制的了得。
9楼
2010-06-05 03:24
非常想请教诸位师友一点问题：有朋友了解冯仑的万通吗？当下又恰逢市场先生和政府先生正在一起努力着让地产越来越便宜···待到段总认为王石被严重便宜时，冯仑应该也难逃例外了；跟踪很久了，可怎么也发现不出冯仑有哪些太致命的毛病，而且还总觉得他挺“值”小“志”大的···困扰！困扰！诚期有幸得到点解,谢谢!谢谢!!!
2010-06-05 04:11
呵呵，我倒是和冯仑很熟，但不了解万通。
2010-06-06 00:41
谢谢段总！很“熟”但又“不”了解···使我又多了一个“不去了解”的理由！再敢问冯仑本人在您眼中算得上是怎样的“真实”级···有如您对王石有“青涩”级的评语般······
2010-06-06 01:09
那个对王石的评语不是我说的，是他自己说的。不过我觉得“青涩”很难得，现代人普遍太圆滑了。和冯仑聊天非常愉快，感觉他人不错，没聊过生意，可能隔行的原因。